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原油继续反弹将压力重重,什么原因

作者:admin   来源:未知    更新时间:2019-01-08 09:36
原油继续反弹将压力重重,主要原因有:短期的基建加码、降准可能在情绪上利多原油,但全球经济总体将继续下行。1、中国政府虽然会逆周期调节经济,但难改下行趋势:基建资金来源有限;中国房地产周期下行(居民修复资产负债表需要更长的时间);目前债务率高企,信用收缩,降准后银行很难像08年低债务率时期那样把钱放出去,难形成有效的信用扩张,对经济拉动作用有限。2、美国这个全球最大经济体增速下滑超预期,美国12月ISM非制造业PMI录得57.6,跌至去年7月以来最低,也是自金融危机以来的第三大跌幅,受经济数据影响,美元隔夜承压跌破96关口。
 
原油供应过剩程度或减轻,但库存仍处于上升通道。根据EIA预测,19Q1全球原油供给过剩量为35万桶/日,原油整体仍处于供给过剩状态,但是供给过剩程度相较于18Q4缩窄(18Q4为88万桶/日)。根据IEA数据,19Q1全球原油过剩量为约20万桶/日,同样预计原油市场仍处于供给过剩状态。当前OECD和美国商业原油同样虽然处于5年均值附近,但从近几个月的走势来看,当前处于累库存状态。综合来看,今年1季度原油供给过剩的压力仍在,如果要打破该情形,需要寄希望于供给端超预期下行,需要持续关注OPEC减产执行力度。
 
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