欢迎光临中启财经网!网站地图 网站合作 设为首页
中启财经网
您现在的位置:主页 > 财经热点 >

5月宏观经济走势:宏观数据好于预期.货币政策保持平稳

作者:admin   来源:未知    更新时间:2019-05-06 10:38
M2 增速反弹明显, 社会融资规模超预期
3 月, M1 同比增长 4.6%, 中国 M2 同比增长 8.6%, 分别较上期回升 2.6 0.6 个百分点, M2-M1 增速剪
刀差继续收窄。受银行体系风险偏好提升与地方债发行前置的影响, 货币供应量增速继续回升, 表明市场流动
性良好。 积极政策取向是经济升温的重要原因, 货币政策将继续保持平稳。

3 月社会融资规模增量为 2.86 万亿元,同比增长 10.7%;一季度社会融资规模增量累计为 8.18 万亿元,比
上年同期多
2.34 万亿元。 从分项数据来看, 居民和企业部门信贷双双增长, 信贷需求持续好转。按揭贷款的
回升对房地产消费产生了积极的作用,房地产销售回暖。 宽信用加大银行放款力度、降低发债门槛,令社融增
速企稳回升,实体经济融资环境得到改善, 企业中长期贷款和短期贷款需求同步增加。 地方政府融资受到积极
财政和提前下发额度的影响,
2019 年一季度明显进程加快。人民币贷款、企业债务融资和地方政府专项债券
三者合计贡献较高。


(二) 制造业 PMI 重回临界点上方
3 月, 中国官方制造业 PMI 50.5, 环比上升 1.3 个百分点,重回临界点以上并创 2018 9 月以来新高。
产出增长主要来自于新订单总量两个月回升,增速虽然偏低,但有转强迹象;新出口订单指数也扭转了
2 月的
收缩状态,出现小幅回升。
3 月官方非制造业 PMI54.8,环比上升 0.5 个百分点,数据表明非制造业总体保
持平稳较快增长。 加上, 中国一季度
GDP 同比增 6.4%,好于预期的 6.3%3 月城镇调查失业率为 5.2%,低
于前值
5.3%。因此, 预计中国经济二季度有触底回升的可能。


(三) CPI 重回“2 字头”
3 月份,中国 CPI同比上涨 2.3%。其中,城市上涨 2.3%,农村上涨 2.3%;食品价格上涨 4.1%,非食品价
格上涨
1.8%;消费品价格上涨 2.4%,服务价格上涨 2.0%。一季度,中国 CPI 比去年同期上涨 1.8%。 受季节
性影响,
CPI 环比由上月上涨 1.0%转为下降 0.4%。其中,食品价格、非食品价格均由上月上涨转为下降,分
别影响
CPI下降约 0.19 个百分点以及约 0.18 个百分点。
3 PPI 同比增 0.4%,低于预期,但高于前值。从环比看, PPI 由上月下降 0.1%转为上涨 0.1%。生产资
料价格由上月持平转为上涨
0.2%,生活资料价格由上月下降转为持平。 在 CPI 数据的回升,通胀水平抬高的
背景下, 预计政府暂时不会考虑大范围降准。



固定资产投资累计增速创新高
固定资产投资累计增速创
10 个月新高,其中房地产开发投资累计增速更是创 2014 11 月以来的新高。
1-3 月全国固定资产投资(不含农户)101871 亿元,同比增长 6.3%,增速比 1-2 月份加快 0.2 个百分点。从环比
速度看,
3 月份固定资产投资(不含农户)增长 0.45%。基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)
同比增长 4.4%,增速比 1-2 月份提高 0.1 个百分点。
房地产新开工大幅提速。
1-3 月份,全国房地产开发投资同比增长 11.8%,增速比 1-2 月份提高 0.2 个百分
点。房地产开发企业房屋施工面积同比增长
8.2%,增速比 1-2 月份提高 1.4 个百分点。房屋新开工面积增长
11.9%,增速提高 5.9 个百分点。房屋竣工面积下降 10.8%, 降幅收窄 1.1 个百分点。房地产开发企业土地购置
面积同比下降
33.1%,降幅比 1-2 月份收窄 1 个百分点。
一季度, 制造业投资增速受到
PPI回落及企业盈利放缓的拖累,但二季度开始实施的大规模减税降费, 加
上中小企业融资环境的不断改善, 则有望支撑制造业投资缓慢改善。但由于制造业投资依旧数据不佳等,固定
资产投资小幅回升主要受房地产和基建投资影响,因此经济下行隐患并未完全消除。



社会消费品零售继续走高,消费有望成为经济企稳主动力
一季度,社会消费品零售总额
97790 亿元,同比名义增长 8.3%。其中, 3 月份社会消费品零售总额 31726
亿元,同比增长 8.7%。一季度,全国居民人均可支配收入 8493 元,比上年同期名义增长 8.7%,扣除价格因
素,实际增长
6.8%。 受政策频繁出台并不断发挥效力的影响,社会消费品零售总额不断走高,消费仍是经济
增长首要动能。近年,随着人民生活水平的不断提高, 消费结构亦有所转变,从数据看, 此次服务类消费占比
47.7%,比上年同期提高 1.4 个百分点,服务消费将逐步成为主力。
受减税政策的影响,预计一般减税降费资金将归入居民部门,预计
1 万亿元新增收入有望增加 8000 亿元
左右的新增消费,从而带动消费增速上升,使社会消费品零售总额增速继续增加。因此, 消费提升或将成为本
轮经济企稳的主要动力


分享到:
更多精彩热图

期权

  • 期权
  • 新闻

  • 社会
  • 娱乐
  • 商务合作 法律声明 网站地图 企业邮箱 联系我们 友情链接 关于我们
    QQ:2427418621 | 您有任何意见和建议,请致函:2427418621@qq.com| 站长统计
    投稿专用邮箱:2427418621@qq.com| 技术支持:阿里云计算
    Copyright 2008-2015 77期货网 版权所有 未经授权 禁止转载、复制或建立镜像
    本站所有内容(包括原创及网络转载)仅供投资者参考,并不构成投资建议.投资者据此操作,风险自担;
    本网最佳浏览器为IE8屏幕分辨率为1280*768 国家信息产业部备案 湘ICP备15009954号-1